根据汇丰采购经理人指数(PMI)，印度制造业活动从4月份的58.8降至5月份的57.5，表明该行业的健康状况有所放缓，但仍有实质性改善。总体数据比其长期平均值高出近4个百分点。

6月3日发布的数据显示，该国的制造业活动仍然轻松高于50的关键指标，也高于长期平均水平(53.9)。50是区分活动扩张与收缩的关键指标。

5月份的数据显示，印度工厂生产进一步回升，将目前的扩张序列延长至近3年。尽管增速降至3个月来的低点，但增速依然强劲。

坊间证据显示，增长受到新业务增长、需求强劲和成功营销努力的支持。产量下降的原因是高温下工作时间减少和生产成本上升。

在广告和创新的推动下，印度制造商对增长前景的乐观情绪达到了近9年半来的最高水平，同时他们预计经济和需求状况将保持有利。

“5月份，制造业仍处于扩张状态，尽管在新订单和产出增速放缓的带动下，扩张步伐有所放缓。小组成员认为，热浪是5月份工作时间减少的原因，这可能影响了产量，”汇丰银行全球经济学家Maitreyi Das表示。

相比之下，新出口订单以逾13年来最快的速度增长，各地区需求广泛，企业注意到来自非洲、亚洲、美洲、欧洲和中东几个国家客户的增长。

然而，在价格方面，原材料和货运成本上升导致投入价格上涨。总体通胀率仍低于长期平均水平，但升至2022年8月以来的共同最高水平。

为了应对最近的运营费用增加，各公司在5月份提高了自己的销售价格。通货膨胀率达到8个月来的最高点。

从好的方面来看，持续强劲的销售业绩加上乐观的增长预测，推动了5月份的就业增长。制造业就业人数上升至2005年3月开始收集数据以来的最高水平之一。

“过去几个月制造业的减速与24财年第一季度相应的GVA(尽管已经过时)大致相关。巴克莱银行区域经济学家Shreya Sodhani表示:“制造业GVA从23财年第四季度的11.5%放缓至第一季度的8.9%，这既是由于产量下降，也是由于投入成本在第一季度上升，企业利润环比放缓。”